№ 2 (01.04.2026-30.06.2026)

Варламов Е.В., Поташный А.И. / Varlamov E.V., Potashny A.I.

Управление инвестиционным риском в условиях неопределённости технологических рынков / Investment risk management under uncertainty in technology markets

Аннотация: В статье исследуются источники инвестиционного риска на технологических рынках, ограничения классических методов оценки и обосновывается применимость теории реальных опционов как инструмента управления гибкостью в условиях структурной неопределённости. Показано, что стадийное финансирование с фиксированными контрольными показателями — оптимальная структура сделки, снижающая информационную асимметрию и ограничивающая безвозвратные потери.

Ключевые слова: инвестиционный риск, технологические рынки, асимметрия информации, реальные опционы, стадийное финансирование, инновационные компании, портфельный подход, венчурное финансирование, DCF

Annontation: The article examines the sources of investment risk in technology markets, the limitations of classical valuation methods, and substantiates the applicability of real options theory as a flexibility management tool under structural uncertainty. Staged financing with fixed milestones is shown to be the optimal deal structure, reducing information asymmetry and limiting sunk costs. The findings are supported by empirical data from the global private financing market for 2020–2025.

Keywords: investment risk, technology markets, information asymmetry, real options, staged financing, innovative companies, portfolio approach, venture financing, DCF

Текст статьи Подробнее Скрыть

Васютин С.А. / Vasyutin S.A.

Экономико-управленческий подход к формированию архитектуры информационных систем / An economic and managerial approach to developing information systems architecture

Аннотация: В статье рассматривается архитектура информационных систем как инструмент экономического и управленческого воздействия на развитие организации. Обосновано, что в условиях усложнения IT-ландшафта компаний и увеличения затрат на сопровождение цифровых сервисов архитектурное управление приобретает экономическое содержание и коннотацию. Автор раскрывает три подхода к формированию архитектуры ИС, в  объединение которых позволяет уменьшить трудоемкость архитектурного сопровождения, что снижает управленческие и операционные риски и обеспечивает более рациональное распределение ресурсов, выделяемых на развитие информационных систем.

Ключевые слова: корпоративная архитектура, экономико-управленческий подход, архитектурные артефакты, слоевая модель, реверс-инжиниринг

Annontation: This article examines information systems architecture as a tool for economic and managerial influence on organizational development. It is argued that, given the increasing complexity of companies' IT landscapes and the increasing costs of supporting digital services, architectural management is acquiring economic content and connotations. The author describes three approaches to developing information system architecture, the combination of which reduces the labor intensity of architectural support, mitigating management and operational risks and ensuring a more rational allocation of resources allocated to information systems development.

Keywords: corporate architecture, economic and managerial approach, architectural artifacts, layered model, reverse engineering

Текст статьи Подробнее Скрыть