№ 2 (01.04.2026-30.06.2026)

Адамов Н.А., Пенчукова Т.А. / Adamov N.A., Penchukova T.A.

Оптимизация системы управления затратами в строительстве как метод обеспечения экономической безопасности / Optimization of the cost management system in construction as a method of ensuring economic security

Аннотация: В статье исследуются проблемы управления затратами в строительном секторе России в условиях глобальных экономических вызовов 2023–2026 годов  – в том числе санкционного давления, роста цен на энергоносители и высокой волатильности рынков. Обоснована актуальность пересмотра традиционных подходов к управлению затратами с учётом систематических превышений бюджетов проектов на 25–30 %. Проведён анализ современной системы управления затратами и выявлены её ключевые недостатки: статичность нормативных баз сметного нормирования, преобладание ретроспективного анализа над превентивным управлением, недостаточная детализация статей затрат и отсутствие автоматизированного мониторинга в реальном времени.

Ключевые слова: управление затратами в строительстве; экономическая безопасность строительной отрасли; оптимизация сметной стоимости; динамическое бюджетирование; прогнозирование затрат

Annontation: The article examines the problems of cost management in the Russian construction sector in the context of the global economic challenges of 2023-2026, including sanctions pressure, rising energy prices and high market volatility. The relevance of revising traditional approaches to cost management is substantiated, taking into account the systematic excess of project budgets by 25-30%. The analysis of the modern cost management system has been carried out and its key drawbacks have been identified: the static nature of the regulatory bases of estimated rationing, the predominance of retrospective analysis over preventive management, insufficient detail of cost items and the lack of automated monitoring in real time.

Keywords: cost management in construction; economic security of the construction industry; optimization of estimated cost; dynamic budgeting; cost forecasting

Текст статьи Подробнее Скрыть

Балтян М.А. / Baltyan M.A.

Машинное обучение в предынвестиционной оценке инновационных компаний: объяснимый многомерный скоринг инвестиционной привлекательности и риска несостоятельности / Machine learning in pre-investment assessment of innovative companies: explainable multidimensional scoring of investment attractiveness and insolvency risk

Аннотация: Разработана и эмпирически валидирована методика многомерной объяснимой предынвестиционной оценки инновационных компаний на основе машинного обучения и открытых данных. На массиве более 5 тыс. отечественных компаний обучены модели градиентного бустинга по шести измерениям инвестиционной привлекательности с интеграцией 58 финансовых коэффициентов и моделей прогнозирования несостоятельности Альтмана и Таффлера. Применена двухуровневая валидация: воспроизведение экспертной методики (R² = 0,968) и независимый форвардный прогноз выручки (R² = 0,77); индикаторы Альтмана и Таффлера статистически разделяют действующие и проблемные компании. Показано, что автоматизация снижает издержки первичного скрининга на порядки при окупаемости разовых вложений на единицах проектов.

Ключевые слова: предынвестиционная оценка; скоринг инновационных компаний; машинное обучение; объяснимый искусственный интеллект; прогнозирование несостоятельности; инвестиционная привлекательность; открытые данные

Annontation: A methodology for multidimensional, explainable pre-investment assessment of innovative companies based on machine learning and open data is developed and empirically validated. Using a dataset of more than 5,000 domestic companies, gradient boosting models are trained across six dimensions of investment attractiveness, integrating 58 financial ratios and the Altman and Taffler bankruptcy-prediction models. A two-level validation is applied: reproduction of an expert methodology (R² = 0.968) and an independent forward revenue forecast (R² = 0.77); the Altman and Taffler indicators statistically separate operating and distressed companies. It is shown that automation reduces primary-screening costs by orders of magnitude, with payback achieved within a few projects.

Keywords: pre-investment assessment; scoring of innovative companies; machine learning; explainable artificial intelligence; insolvency prediction; investment attractiveness; open data

Текст статьи Подробнее Скрыть

Баранова Е., Даниленко А.Е., Жаворонков М.Д., Кузьмина Е.И., Саранцев Д.Д. / Baranova E., Danilenko A.E., Zhavoronkov M.D., Kuzmina E.I., Sarantsev D.D.

Адаптация метода построения операционной стратегии в условиях макроэкономической турбулентности (на примере предприятий индустрии красоты) / Adapting the method for developing operational strategy in the context of macroeconomic turbulence (based on the example of beauty industry companies)

Аннотация: Цель исследования – разработка адаптированного метода построения операционной стратегии для предприятий индустрии красоты в условиях макроэкономической турбулентности. Задачи: анализ факторов нестабильности, влияющих на операционную деятельность; оценка существующих подходов к формированию операционной стратегии; выявление отраслевой специфики; разработка и апробация адаптированного метода. Автор использует следующие методы: системный анализ, сравнительный подход, моделирование. В результате исследования предложен метод, включающий алгоритм динамической корректировки операционных параметров с учетом макроэкономических сигналов и сервисной специфики отрасли.

Ключевые слова: операционная стратегия, макроэкономическая турбулентность, индустрия красоты, адаптация управления, устойчивость предприятий, внешняя среда

Annontation: The purpose of this study is to develop an adapted method for constructing an operational strategy for beauty industry enterprises in the face of macroeconomic turbulence. Objectives: analyze instability factors affecting operational activities; evaluate existing approaches to operational strategy formation; identify industry specifics; develop and test an adapted method. The author utilizes the following methods: systems analysis, a comparative approach, and modeling. The study proposes a method that includes an algorithm for dynamically adjusting operational parameters, taking into account macroeconomic signals and the service specifics of the industry.

Keywords: operational strategy, macroeconomic turbulence, beauty industry, management adaptation, enterprise resilience, external environment

Текст статьи Подробнее Скрыть

Баринова Н.В. / Barinova N.V.

Инструменты формирования и реализации корпоративной системы обучения / Tools for the formation and implementation of a corporate training system

Аннотация: В данной статье автором рассмотрены современные подходы к формированию и внедрению корпоративных систем обучения сотрудников, а также их влиянию на ключевые показатели бизнеса. В статье рассмотрены основные этапы формирования корпоративной системы обучения в организации, приведены задачи для их успешного выполнения и основные проблемы. Также в статье рассматривается вопрос об оценке компетенций сотрудников после обучения с помощью современных инструментов аналитики. В заключении статьи приводятся выводы о влиянии обучения сотрудников на повышение экономической эффективности предприятий.

Ключевые слова: управление персоналом, компетенции, корпоративная система обучения, компетенции, Индустрия 5.0, аналитика

Annontation: In this article, the author examines modern approaches to the formation and implementation of corporate employee training systems, as well as their impact on key business indicators. The article discusses the main stages of the formation of a corporate training system in an organization, provides tasks for their successful implementation and the main problems. The article also discusses the issue of assessing the competencies of employees after training

Keywords: personnel management, competencies, corporate training system, competencies, Industry 5.0, analytics

Текст статьи Подробнее Скрыть

Варламов Е.В., Поташный А.И. / Varlamov E.V., Potashny A.I.

Управление инвестиционным риском в условиях неопределённости технологических рынков / Investment risk management under uncertainty in technology markets

Аннотация: В статье исследуются источники инвестиционного риска на технологических рынках, ограничения классических методов оценки и обосновывается применимость теории реальных опционов как инструмента управления гибкостью в условиях структурной неопределённости. Показано, что стадийное финансирование с фиксированными контрольными показателями — оптимальная структура сделки, снижающая информационную асимметрию и ограничивающая безвозвратные потери.

Ключевые слова: инвестиционный риск, технологические рынки, асимметрия информации, реальные опционы, стадийное финансирование, инновационные компании, портфельный подход, венчурное финансирование, DCF

Annontation: The article examines the sources of investment risk in technology markets, the limitations of classical valuation methods, and substantiates the applicability of real options theory as a flexibility management tool under structural uncertainty. Staged financing with fixed milestones is shown to be the optimal deal structure, reducing information asymmetry and limiting sunk costs. The findings are supported by empirical data from the global private financing market for 2020–2025.

Keywords: investment risk, technology markets, information asymmetry, real options, staged financing, innovative companies, portfolio approach, venture financing, DCF

Текст статьи Подробнее Скрыть

Васютин С.А. / Vasyutin S.A.

Экономико-управленческий подход к формированию архитектуры информационных систем / An economic and managerial approach to developing information systems architecture

Аннотация: В статье рассматривается архитектура информационных систем как инструмент экономического и управленческого воздействия на развитие организации. Обосновано, что в условиях усложнения IT-ландшафта компаний и увеличения затрат на сопровождение цифровых сервисов архитектурное управление приобретает экономическое содержание и коннотацию. Автор раскрывает три подхода к формированию архитектуры ИС, в  объединение которых позволяет уменьшить трудоемкость архитектурного сопровождения, что снижает управленческие и операционные риски и обеспечивает более рациональное распределение ресурсов, выделяемых на развитие информационных систем.

Ключевые слова: корпоративная архитектура, экономико-управленческий подход, архитектурные артефакты, слоевая модель, реверс-инжиниринг

Annontation: This article examines information systems architecture as a tool for economic and managerial influence on organizational development. It is argued that, given the increasing complexity of companies' IT landscapes and the increasing costs of supporting digital services, architectural management is acquiring economic content and connotations. The author describes three approaches to developing information system architecture, the combination of which reduces the labor intensity of architectural support, mitigating management and operational risks and ensuring a more rational allocation of resources allocated to information systems development.

Keywords: corporate architecture, economic and managerial approach, architectural artifacts, layered model, reverse engineering

Текст статьи Подробнее Скрыть

Гарнов А.П., Пенчукова Т.А., Черемисин Д.А., Щетинин В.С. / Garnov A.P., Penchukova T.A., Cheremisin D.A., Shchetinin V.S.

Использование нейросетей для контроля дебиторской задолженности / The use of neural networks for accounts receivable control

Аннотация: В материале рассматривается применение алгоритмов искусственного интеллекта и нейросетевых моделей для мониторинга и регулирования дебиторской задолженности. Описана экономическая природа долговых обязательств перед компанией, причины их возникновения и риски перехода в проблемную стадию. Приведены актуальные статистические данные по РФ, демонстрирующие системный характер роста просрочек, включая эффект «каскадного» распространения неплатежей. Анализируются традиционные способы контроля, их недостаточность в текущих условиях и переход к прогнозной аналитике на основе машинного обучения. Рассмотрены зарубежные и российские технологические решения (например, платформы для крупного и малого бизнеса, алгоритмы Яндекса). Отдельное внимание уделено автономным ИИ-агентам для взаимодействия с должниками, их отличию от обычных чат-ботов, а также перспективе создания «автоматических юристов». Приведён практический эксперимент по генерации досудебной претензии с помощью нейросети, оценены сильные и слабые стороны такого подхода. В заключение обозначены правовые и этические барьеры, замедляющие внедрение технологий, и сделан вывод о необходимости развития ИИ-продуктов для сохранения конкурентоспособности экономики.

Ключевые слова: дебиторская задолженность, нейросети, прогнозная аналитика, автономные ИИ-агенты, машинное обучение, взыскание долгов, каскадный эффект, досудебная претензия, автоматический юрист, финтех-решения

Annontation: This article explores the use of artificial intelligence and neural network models for monitoring and managing accounts receivable. It describes the economic nature of corporate debt, the reasons for its emergence, and the risks of transitioning into overdue status. Current statistical data for Russia are presented, highlighting the systemic growth of late payments, including the cascading effect of non-payments. The study analyzes traditional control methods, their limitations under present conditions, and the shift toward predictive analytics based on machine learning. Both foreign and Russian technological solutions are examined (e.g., platforms for large and small businesses, Yandex algorithms). Special attention is given to autonomous AI agents for debtor communication, their differences from conventional chatbots, and the future prospect of «automatic lawyers». A practical experiment involving the generation of a pre-trial claim using a neural network is provided, along with an assessment of this approach’s strengths and weaknesses. Finally, legal and ethical barriers slowing technology adoption are discussed, concluding that AI-driven products are essential for maintaining economic competitiveness.

Keywords: accounts receivable, neural networks, predictive analytics, autonomous AI agents, machine learning, debt collection, cascading effect, pre-trial claim, automatic lawyer, fintech solutions

Текст статьи Подробнее Скрыть

Голованов С.О. / Golovanov S.O.

Мониторинг в системе инструментов обеспечения экономической безопасности организации в условиях внедрения цифровых технологий / Monitoring in the system of tools for ensuring organizational economic security in the context of digital technology implementation

Аннотация: В статье рассматривается сущность мониторинга и его содержание как инструмента в системе обеспечения экономической безопасности организации особенностей его функционального назначения в условиях внедрения цифровых технологий.

Ключевые слова: внедрение цифровых технологий, экономическая безопасность организации, инструменты обеспечения экономической безопасности, мониторинг, система мониторинга

Annontation: This article examines the essence and content of monitoring as a tool in an organization's economic security system, as well as its specific functional purpose in the context of digital technology implementation.

Keywords: digital technology implementation, organizational economic security, economic security tools, monitoring, monitoring system

Текст статьи Подробнее Скрыть

Гуреев К.А., Малых И.А. / Gureev K.A., Malykh I.A.

Жилищная поддержка молодых специалистов как инструмент кадровой политики в бюджетном секторе / Housing support for young specialists as an instrument of personnel policy in the public sector

Аннотация: В статье исследуется жилищная поддержка молодых специалистов как элемент кадровой политики бюджетного сектора. Показано, что рост цен на жильё и ипотечных ставок при более низких доходах бюджетников снижает привлекательность занятости. На основе российского и зарубежного опыта обоснован жилищный контракт занятости, связывающий льготы с работой, сроком службы и поэтапным списанием поддержки в кадровых целях.

Ключевые слова: жилищная поддержка; доступность жилья; молодые специалисты; бюджетный сектор; кадровая политика; жилищный контракт занятости; зарубежный опыт

Annontation: The article examines housing support for young specialists as an element of public-sector personnel policy. It shows that rising housing prices and mortgage rates, combined with lower public-sector wages, reduce the attractiveness of such employment. Drawing on Russian and international experience, the paper substantiates a housing employment contract linking benefits to employment, service duration and gradual write-off of support.

Keywords: housing support; housing affordability; young specialists; public sector; personnel policy; housing employment contract; international experience

Текст статьи Подробнее Скрыть

Гуреев К.А., Меньшенин С.Г. / Gureev K.A., Menshenin S.G.

Оценка компромисса между сроком ипотечного кредитования и финансовой нагрузкой домохозяйств / Assessment of the trade-off between mortgage loan term and household financial burden

Аннотация: При оформлении ипотеки широко распространена рекомендация выбирать максимально возможный срок кредитования, поскольку это позволяет увеличить доступный размер кредита при заданном уровне платёжеспособности. В модели с фиксированным ежемесячным платежом увеличение срока действительно ведёт к росту доступного кредита и приобретаемой площади, однако данный эффект быстро ослабевает и достигает предельных значений, после чего его дальнейшее увеличение становится незначительным.
Одновременно увеличение срока характеризуется ускоренным ростом совокупной переплаты по кредиту, причём темпы её увеличения существенно превышают прирост параметров доступности жилья. Таким образом, расширение горизонта кредитования обеспечивает ограниченное улучшение жилищных характеристик при заметном увеличении общей стоимости заёмных средств.
Зависимость между сроком кредитования, доступностью жилья и финансовой нагрузкой носит нелинейный характер и содержит область убывающей эффективности, в которой дальнейшее увеличение срока практически не влияет на параметры жилья, но приводит к кратному росту переплаты.
Увеличение срока ипотечного кредитования приводит к дисбалансу между приростом доступности жилья и ростом совокупной переплаты: после определённого порога дополнительный срок практически не улучшает жилищные параметры, но существенно увеличивает общую стоимость кредита для домохозяйства.

Ключевые слова: ипотечное кредитование, доступность жилья, срок кредита, финансовая нагрузка, домохозяйства, аннуитетный платеж, платежеспособность, жилищная политика

Annontation: A common recommendation in mortgage borrowing is to choose the longest possible loan maturity, as it increases the available loan size under a given level of payment capacity. In a fixed monthly payment framework, extending maturity does increase the accessible loan amount and the size of the purchased housing; however, this effect quickly weakens and approaches its upper bound, after which further increases become marginal. At the same time, longer maturities are associated with a rapid increase in total overpayment, with growth rates significantly exceeding improvements in housing affordability. Thus, extending the loan horizon yields limited gains in housing characteristics while substantially increasing the total cost of borrowing. The relationship between loan maturity, housing affordability, and financial burden is nonlinear and includes a zone of diminishing efficiency, where further extension of maturity has minimal impact on housing parameters but leads to a multiple increase in total overpayment. An increase in mortgage maturity creates an imbalance between housing gains and total borrowing costs: beyond a certain threshold, additional term length has little effect on housing characteristics but significantly increases the overall financial burden on households.

Keywords: mortgage lending, housing affordability, loan term, financial burden, households, annuity payment, affordability, housing policy

Текст статьи Подробнее Скрыть

Гурнина Д.А., Терешкина О.С. / Gurnina D.A., Tereshkina O.S.

Корпоративная социальная ответственность как контур экономической безопасности: инструменты, устойчивое развитие и новые регуляторные требования / Corporate Social Responsibility as an economic security framework: tools, sustainable development, and new regulatory requirements

Аннотация: В статье анализируется роль корпоративной социальной ответственности (КСО) как стратегического инструмента обеспечения экономической безопасности компаний в современных условиях. Рассматривается эволюция КСО от филантропии к ESG и новому российскому Стандарту общественного капитала бизнеса (СОКБ), с акцентом на внутреннюю и внешнюю КСО, нефинансовую отчетность и ее влияние на репутацию, стейкхолдеров и устойчивость бизнеса.

Ключевые слова: корпоративная социальная ответственность (КСО), стандарт общественного капитала (СОКБ), ESG-принципы, нефинансовая отчетность, устойчивое развитие

Annontation: The article analyzes the role of corporate social responsibility (CSR) as a strategic tool for ensuring the economic security of companies in modern conditions. It examines the evolution of CSR from philanthropy to ESG and the new Russian Standard for Business Social Capital (SBC), focusing on internal and external CSR, non-financial reporting, and its impact on reputation, stakeholders, and business sustainability.

Keywords: corporate social responsibility (CSR), social capital standard (SCS), ESG principles, non-financial reporting, and sustainable development

Текст статьи Подробнее Скрыть

Жуков В.Р. / Zhukov V.R.

Инструменты обеспечения сбалансированного регионального развития на основе демографической диагностики регионов / Tools for ensuring balanced regional development based on demographic diagnostics of regions

Аннотация: В статье рассматриваются инструменты обеспечения сбалансированного регионального развития на основе демографического подхода. Актуальность исследования обусловлена усилением пространственной дифференциации демографических процессов и их возрастающим влиянием на устойчивость социально‑экономического развития регионов. Цель работы заключается в обосновании демографического подхода как аналитической основы оценки регионального развития и выбора инструментов региональной политики. В ходе исследования проанализированы теоретические представления о демографическом развитии, демографическом потенциале и ресурсах демографического развития, а также систематизированы методические подходы к оценке демографической ситуации регионов. На примере Республики Татарстан проведена апробация авторской методики демографической диагностики, включающей анализ воспроизводства населения, миграции, демографической структуры и пространственных различий. Обоснована необходимость дифференцированного выбора инструментов региональной политики в зависимости от типа демографической ситуации территории. Полученные результаты позволяют рассматривать демографические характеристики регионов как основу формирования инструментов обеспечения сбалансированного регионального развития.

Ключевые слова: сбалансированное региональное развитие; демографический подход; демографическая диагностика регионов; демографический потенциал региона; региональная демографическая политика; пространственная дифференциация демографических процессов

Annontation: The article discusses tools for ensuring balanced regional development based on the demographic approach. The relevance of the study is due to the increasing spatial differentiation of demographic processes and their growing impact on the sustainability of socio‑economic development of regions. The purpose of the work is to substantiate the demographic approach as an analytical basis for assessing regional development and choosing regional policy tools. The study analyzes theoretical concepts of demographic development, demographic potential and resources of demographic development, as well as systematizes methodological approaches to assessing the demographic situation of regions. Using the example of the Republic of Tatarstan, the author’s method of demographic diagnostics is tested, including the analysis of population reproduction, migration, demographic structure and spatial differences. The need for a differentiated choice of regional policy tools depending on the type of demographic situation of the territory is substantiated. The results obtained allow us to consider the demographic characteristics of regions as a basis for the formation of tools to ensure balanced regional development.

Keywords: balanced regional development; demographic approach; demographic diagnostics of regions; demographic potential of the region; regional demographic policy; spatial differentiation of demographic processes

Текст статьи Подробнее Скрыть

Журавлева Н.М., Школик О.А. / Zhuravleva N.M. Shkolik O.A.

Преимущества и ограничения для бизнеса российских резидентов в Гонконге: институциональный анализ / Advantages and limitations for business of Russian residents in Hong Kong: an institutional analysis

Аннотация: В настоящей статье на основе системного институционального подхода анализируются причины делового интереса российских резидентов к Гонконгу, нормативная политика местных властей в отношении российского капитала, ключевые преимущества и системные ограничения, разрешительные процедуры, а также налоговый режим. Особое внимание уделяется рискам вторичных санкций, практике банковского комплаенса и новому механизму «входящей редомициляции», введенному в 2025 году. Делается вывод, что Гонконг представляет собой стратегически значимую, но не лишенную противоречий площадку, требующую от российских предпринимателей взвешенного риск-менеджмента и постоянного мониторинга международных регуляторных изменений.

Ключевые слова: международные финансы; финансовые институты; специализированные фонды; инвестиционные фонды; трасты

Annontation: Based on a systematic institutional approach, this article analyzes the reasons for the business interest of Russian residents in Hong Kong, the regulatory policy of local authorities in relation to Russian capital, key advantages and systemic restrictions, licensing procedures, as well as the tax regime. Particular attention is paid to the risks of secondary sanctions, banking compliance practices, and the new «inbound redomicilation» mechanism introduced in 2025. It is concluded that Hong Kong is a strategically significant, but not without contradictions, platform that requires balanced risk management from Russian entrepreneurs and constant monitoring of international regulatory changes.

Keywords: foreign jurisdictions; russian companies; international taxation; sanctions risks; redomicilation; double taxation agreement; institutional environment

Текст статьи Подробнее Скрыть

Кобылина Е.В., Колюпанов А.С. / Kobylina E.V., Kolyupanov A.S.

Организация B2B маркетплейса продукции высокотехнологичных компаний (на примере Союза «Обнинская торгово-промышленная палата») / Organization of a B2B marketplace for high-tech companies (case of the Obninsk Chamber of Commerce and Industry)

Аннотация: В статье рассматриваются предпосылки и актуальность создания B2B маркетплейса для продукции высокотехнологичных компаний на примере Союза «Обнинская торгово-промышленная палата». Обоснована необходимость формирования цифровой платформы, объединяющей производителей и потребителей инновационной продукции. Проанализированы современные тренды развития B2B электронной коммерции. Выявлены институциональные эффекты, барьеры внедрения и организационные особенности функционирования платформенных решений в электронной коммерции. Сделан вывод о значимости интеграции маркетплейса и логистической инфраструктуры для повышения конкурентоспособности высокотехнологичного сектора.

Ключевые слова: B2B маркетплейс, цифровая платформа, логистика, высокотехнологичные компании, цифровизация, промышленность

Annontation: The article examines the prerequisites and relevance of creating a B2B market place for the products of high-tech companies using the example of the Obninsk Chamber of Commerce and Industry Union. The need to form a digital platform uniting manufacturers and consumers of innovative products is justified. Modern trends of B2B e-commerce development are analyzed. Institutional effects, implementation barriers and organizational features of platform solutions in e-commerce are identified. It was concluded that the integration of the marketplace and logistics infrastructure is important for increasing the competitiveness of the high-tech sector.

Keywords: B2B marketplace, digital platform, logistics, high-tech companies, digitalization, industry

Текст статьи Подробнее Скрыть

Корнюшкин И.А., Тимашкова Т.Е. / Kornyushkin I.A., Timashkova T.E.

Роль антиуклонительных норм в системе регулирования международного налогообложения / The role of anti-evasion provisions in the international tax regulatory system

Аннотация: Статья посвящена анализу налогового регулирования в условиях глобализации; акцент сделан на налоговых злоупотреблениях и способности антиуклонительных норм пресечь схемы агрессивного налогового планирования.
Проанализирован вклад ОЭСР, плана BEPS и многосторонней конвенции для практического применения и контроля эффективности антиуклонительных норм, а также создания системы, фасилитирующей международное налогообложение.

Ключевые слова: общие антиуклонительные нормы (GAAR), специальные антиуклонительные нормы (SAAR), тонкая капитализация, трансфертное ценообразование, Соглашение об избежании двойного налогообложения (СИДН), фактическое право на доход, приоритет существа над формой

Annontation: This article analyzes tax regulation in the context of globalization, focusing on tax abuse and the ability of anti-evasion provisions to curb aggressive tax planning schemes. The article analyzes the contributions of the OECD, the BEPS plan, and the multilateral convention to the practical application and monitoring of the effectiveness of anti-evasion provisions, as well as the creation of a system facilitating international taxation.

Keywords: general anti-evasion rules (GAAR), special anti-evasion rules (SAAR), thin capitalization, transfer pricing, Double Taxation Agreement (DTA), beneficial ownership, substance over form

Текст статьи Подробнее Скрыть

Кузнецова А.А., Бударин С.А. / Kuznetsova A.A., Budarin S.A.

Особенности проведения маркетинговых исследований и продвижения на рынке образовательных услуг (на примере ПИШ Росатома в области микроэнергетики) / Features of market research and promotion in the educational services market (on the example of AES in the field of microenergy)

Аннотация: В условиях стратегической значимости микроэнергетики для технологического суверенитета страны возникает объективная потребность в подготовке высококвалифицированных инженерных кадров. Образовательные программы Передовых инженерных школ (ПИШ) Росатома в области микроэнергетики относятся к категории товаров особого спроса, что предъявляет особые требования к организации маркетинговых исследований. В представленной работе обобщены результаты опроса целевой аудитории ПИШ и на основе проведенного маркетингового исследования выявлены наиболее предпочтительные для абитуриентов каналы коммуникаций.

Ключевые слова: маркетинговые исследования, товары особого спроса, образовательные услуги, микроэнергетика, Передовые инженерные школы, Росатом, сегментация, программа продвижения

Annontation: In the context of the strategic importance of micro-energy for the technological sovereignty of the country, there is an objective need to train you-co-qualified engineering personnel. Educational programs of Rosatom's Advanced Engineering Schools (AES) in the field of micro-energy are classified as special-demand goods, which imposes special requirements on the organization of marketing research. The presented paper summarizes the results of a survey of the target audience of АЕS and, based on the conducted marketing research, identified the most preferable communication channels for applicants.

Keywords: marketing research, high-demand products, educational services, microenergy

Текст статьи Подробнее Скрыть

Кузнецова А.А., Меркулова М.Р. / Kuznetsova A.A., Merkulova M.R.

Методы оценки мероприятий ивент-менеджмента в государственном секторе (на примере мероприятий по поддержке научно-технологического развития в Калужской области) / Methods for evaluating event management activities in the public sector (on the example of events to support scientific and technological development in the Kaluga Region)

Аннотация: В условиях возрастающей роли государственного управления в стимулировании инновационного развития регионов вопросы оптимизации и оценки эффективности ивент-процессов приобретают особую значимость. В статье рассматриваются методы оценки эффективности мероприятий ивент-менеджмента в государственном секторе на примере двух кейсов Калужской области.

Ключевые слова: ивент-менеджмент, государственный сектор, оценка эффективности, научно-технологическое развитие, государственная статистика, инновации, администрирование мероприятий

Annontation: In the context of the increasing role of public administration in stimulating the innovative development of regions, the issues of optimizing and evaluating the effectiveness of event processes are becoming particularly important. The article examines methods for evaluating the effectiveness of event management in the public sector using the example of two cases from the Kaluga region

Keywords: event management, public sector, efficiency assessment, scientific and technological development, government statistics, innovation, event administration

Текст статьи Подробнее Скрыть

Курашова А.А., Бондаревская А.А. / Kurashova A.A., Bondarevskaya A.A.

Вызовы для аудита в эпоху перспективных технологий / Challenges for auditing in the era of advanced technologies

Аннотация: В эпоху стремительного развития перспективных технологий, таких как блокчейн, биг дата, облачные технологии и искусственный интеллект, аудит принимает все более сложные формы и сталкивается с новыми вызовами. Автоматизация рутинных процедур и внедрение алгоритмов машинного обучения могут открыть больше возможностей для повышения эффективности и точности проверок, но, разумеется, порождают риски и неопределённости в данной сфере, где главная задача современного аудитора не только освоить инновационные технологии, но и разработать надёжные механизмы контроля, способные противостоять новым видам ошибок и манипуляций в отчетности, именно поэтому появляются вопросы об адаптации профессиональных международных стандартов, развитии этических норм и перестройке корпоративных процессов.

Ключевые слова: аудит, искусственный интеллект, блокчейн, большие данные, облачные технологии

Annontation: In an era of rapid development of promising technologies such as blockchain, big data, cloud technologies and artificial intelligence, auditing is taking on increasingly complex forms and is facing new challenges. Automation of routine procedures and the introduction of machine learning algorithms can open up more opportunities to improve the efficiency and accuracy of audits, but, of course, they create risks and uncertainties in this area, where the main task of a modern auditor is not only to master innovative technologies, but also to develop reliable control mechanisms capable of resisting new types of errors and manipulations in reporting, namely Therefore, there are questions about the adaptation of professional international standards, the development of ethical standards and the restructuring of corporate processes.

Keywords: audit, artificial intelligence, blockchain, big data, cloud technologies

Текст статьи Подробнее Скрыть

Кушниренко М.Р. / Kushnirenko M.R.

Анализ принципов оценки стоимости бизнеса в условиях ESG-трансформации / Business valuation principles under ESG-transformation

Аннотация: В статье рассматривается трансформация теоретической базы оценки стоимости бизнеса под влиянием ESG-факторов. Проанализированы три классические группы оценочных принципов (пользовательские, эксплуатационные, рыночные) и их недостаточность в условиях перехода к устойчивому развитию. На основе ретроспективного анализа этапов
ESG-развития российского бизнеса (от КСО в 2010-х годах до внедрения национального ЭКГ-рейтинга в 2023–2025 годах) обоснована необходимость выделения четвертой группы принципов. Предложены и раскрыты три новых принципа оценки: ESG-ответственного управления, стоимостно- сбалансированного ESG-развития и ESG-диверсифицируемости бизнеса. Сделан вывод о том, что учет ESG-факторов становится ценообразующим элементом, влияющим на ставку дисконтирования и прогнозные темпы роста компании.

Ключевые слова: оценка стоимости бизнеса, принципы оценки бизнеса, ESG-трансформация, устойчивое развитие, ESG-факторы, ставка дисконтирования, темпы роста бизнеса, гринвошинг, доходный подход к оценке, рыночная стоимость компании, корпоративное управление, социальная ответственность бизнеса

Annontation: The article examines the transformation of the theoretical framework of business valuation under the influence of ESG factors. Three classical groups of valuation principles (user-based, operational, and market-based) are analyzed, along with their insufficiency in the context of the transition to sustainable development. Based on a retrospective analysis of the stages of ESG development in Russian business (from CSR in the 2010s to the introduction of the national ECG rating in 2023–2025), the necessity of introducing a fourth group of principles is substantiated. Three new valuation principles are proposed and elaborated: ESG-responsible management, value-balanced ESG development, and ESG diversifiability of business. It is concluded that the consideration of ESG factors becomes a pricing element influencing the discount rate and the projected growth rates of a company.

Keywords: business valuation, business valuation principles, ESG transformation, sustainable development, ESG factors, discount rate, business growth rates, greenwashing, income approach to valuation, market value of a company, corporate governance, corporate social responsibility

Текст статьи Подробнее Скрыть

Лебедев П.Г. / Lebedev P.G.

Влияние искусственного интеллекта на финансовую устойчивость коммерческих организаций / Impact of artificial intelligence on financial stability commercial organizations

Аннотация: Внедрение технологий искусственного интеллекта в операционную и стратегическую деятельность коммерческих фирм ведёт к статистически значимому повышению их финансовой устойчивости за счёт мультипликативного эффекта снижения трансакционных издержек и роста производительности, при этом позитивные микроэкономические результаты складываются в экономический импульс развития общества. Цель данного научного исследования выявить и количественно оценить влияние ИИ на уровень финансовой устойчивости коммерческих организаций, а также систематизировать социально-экономические эффекты внедрения ИИ в контексте устойчивого развития общества. Основными задачами было классифицировать основные направления внедрения ИИ в коммерческом секторе и определить внешние эффекты влияния распространения ИИ на социально-экономическое развитие: рынок труда, производительность общественного труда, уровень цифрового неравенства.

Ключевые слова: искусственный интеллект, финансовая устойчивость, умный город, компания, влияние, эффективность

Annontation: The introduction of artificial intelligence technologies into the operational and strategic activities of commercial firms leads to a statistically significant increase in their financial stability due to the multiplier effect of reducing transaction costs and increasing productivity; at the same time, positive microeconomic results aggregate into an economic impetus for the development of society. The purpose of this scientific research is to identify and quantify the impact of AI on the level of financial stability of commercial organizations, as well as to systematize the socio-economic effects of AI implementation in the context of sustainable development of society. The main tasks were to classify the key directions of AI implementation in the commercial sector and to determine the external effects of AI diffusion on socio-economic development: the labor market, social labor productivity, and the level of digital inequality.

Keywords: artificial intelligence, financial sustainability, smart city, company, impact, efficiency

Текст статьи Подробнее Скрыть

Маринченко Т.Е. / Marinchenko T.E.

Европейская модель международного агросотрудничества / The European model of international agricultural cooperation

Аннотация: В статье анализируется трансформация подхода Европейского Союза (ЕС) к международному сотрудничеству в области сельского хозяйства и продовольственной безопасности по итогам 2025-2026 гг. В отличие от существующих обзорных работ, в статье впервые системно сопоставляются декларируемые цели стратегии Farm to Fork с фактическими решениями по упрощению Единой сельскохозяйственной политики (CAP), выявляется институциональный механизм разрешения внутренних противоречий ЕС, а также формулируются прикладные рекомендации для российской аграрной политики. На основе анализа официальных документов, научных публикаций и экспертных оценок выявлены ключевые направления эволюции европейской модели: институционализация «зеленой» повестки через стратегию Farm to Fork и European Green Deal, упрощение административных требований CAP в ответ на протесты фермеров, отказ от реформирования бюджета CAP в пользу обороны при сохранении финансирования на среднесрочный период, продвижение стандартов ЕС как глобального ориентира через механизмы «зеркальных стандартов» и политику соседства. Доказано, что упрощение CAP 2025-2026 гг. является не технической корректировкой, а системным откатом от первоначальных амбиций Farm to Fork, что ведёт к консервации зависимости от ископаемого топлива и снижению глобального нормативного лидерства ЕС. Рассмотрены количественные параметры: целевые показатели сокращения пестицидов, удобрений, увеличения доли органического земледелия к 2030 г. Сформулированы практические рекомендации для России по адаптации механизма «зеркальных стандартов» и инструментов увязки господдержки с требованиями к импорту.

Ключевые слова: международное сотрудничество, Европейский Союз, продовольственная безопасность, Единая сельскохозяйственная политика (CAP), «зелёная» повестка, зеркальные стандарты, рекомендации, Россия

Annontation: The article analyzes the transformation of the European Union's approach to international cooperation in agriculture and food security based on the outcomes of 2025-2026. Unlike existing review works, this article systematically compares the declared goals of the Farm to Fork strategy with actual Common Agricultural Policy (CAP) simplification decisions, identifies the institutional mechanism for resolving internal contradictions of the EU, and formulates applied recommendations for Russian agricultural policy. Based on the analysis of official documents, scientific publications, and expert assessments, key directions in the evolution of the European model are identified: institutionalization of the «green» agenda through the Farm to Fork Strategy and the European Green Deal, simplification of administrative requirements of the CAP in response to farmer protests, refusal to reform the CAP budget in favor of defense while maintaining €387 billion for the seven-year period, promotion of EU standards as a global benchmark through «mirror standards» mechanisms and neighborhood policy. It is proved that the 2025-2026 CAP simplification is not a technical adjustment but a systemic rollback from the initial ambitions of Farm to Fork, leading to the conservation of fossil fuel dependence and a decline in the EU's global normative leadership. Quantitative parameters are examined: targets for reducing pesticides by 50%, fertilizers by 20%, and increasing the share of organic farming to 25% by 2030. Practical recommendations for Russia on adapting the «mirror standards» mechanism and tools for linking state support to import requirements are formulated.

Keywords: international cooperation, European Union, food security, Common Agricultural Policy, «green» agenda, recommendations, Russia

Текст статьи Подробнее Скрыть

Маринченко Т.Е. / Marinchenko T.E.

Продовольственная безопасность и экологизация сельского хозяйства / Food security and greening of agriculture

Аннотация: В научной литературе и нормативных документах отсутствует системный анализ взаимосвязи между экологизацией сельского хозяйства и продовольственной безопасностью применительно к российским условиям, что затрудняет выработку обоснованных мер государственной политики. Цель статьи — выявить основные угрозы продовольственной безопасности на глобальном и национальном уровне, обосновать необходимость экологизации сельского хозяйства и разработать меры по переходу к устойчивым агропрактикам в России. Объект исследования — агропродовольственная система России в сопоставлении с глобальными трендами. Информационную базу составили официальные доклады ФАО, ОЭСР, данные Росстата и Минсельхоза России. Использованы методы сравнительного и экономико-статистического анализа, метод кейс-стади. Установлено, что традиционная модель интенсификации исчерпала свой потенциал. Выявлены ключевые угрозы для России: деградация почв (65 млн га пашни подвержены эрозии), демографический дисбаланс (сокращение сельского населения на 23%) и климатические риски (убытки до 15 млрд руб./год). Обосновано, что переход к агроэкологическим моделям снижает экологическую нагрузку без потери продуктивности. Разработаны рекомендации по стимулированию устойчивых практик в АПК. Результаты могут быть использованы при корректировке государственных программ развития сельского хозяйства.

Ключевые слова: продовольственная безопасность, экологизация сельского хозяйства, устойчивое развитие, агропромышленный комплекс, государственная поддержка, Россия

Annontation: The scientific literature and regulatory documents lack a systematic analysis of the relationship between agricultural greening and food security in the Russian context, which hinders the development of evidence-based public policy measures. The purpose of this article is to identify the main threats to food security at the global and national levels, substantiate the need for agricultural greening, and develop measures for the transition to sustainable agricultural practices in Russia. The object of the study is the agri-food system of Russia in comparison with global trends. The information base comprises official reports of the FAO and OECD, as well as data from Rosstat and the Ministry of Agriculture of Russia. The methods of comparative and economic-statistical analysis, as well as the case study method, were employed. It has been established that the traditional model of intensification has exhausted its potential. Key threats to Russia have been identified: soil degradation (65 million hectares of arable land are subject to erosion), demographic imbalance (rural population decline by 23%), and climate risks (losses up to 15 billion rubles per year). It is substantiated that the transition to agroecological models reduces environmental pressure without loss of productivity. Recommendations for stimulating sustainable practices in the agricultural sector have been developed. The results can be used in the adjustment of state agricultural development programs.

Keywords: food security, agricultural greening, sustainable development, agro-industrial complex, state support, Russia

Текст статьи Подробнее Скрыть

Новикова Д.Д. / Novikova D.D.

Вклад Китая в трансформацию энергетической системы Азиатско-Тихоокеанского региона / China’s contribution to the transformation of the Asia-Pacific energy system

Аннотация: Актуальность исследования роли Китая в энергетическом переходе Азиатско-Тихоокеанского региона обусловлена усилением глобальных процессов декарбонизации и трансформации мировой энергетической системы. Китай занимает ведущие позиции в развитии технологий возобновляемой энергетики, производстве оборудования и формировании новых цепочек создания стоимости в энергетическом секторе. В статье рассматриваются ключевые направления участия Китая в энергетическом переходе стран Азиатско-Тихоокеанского региона, включая инвестиционную деятельность, развитие торговли энергетическими технологиями и формирование региональной энергетической инфраструктуры. Особое внимание уделяется влиянию китайской промышленной и энергетической политики на трансформацию энергетической системы региона.

Ключевые слова: Китай, энергетический переход, Азиатско-Тихоокеанский регион, возобновляемая энергетика, энергетическая трансформация, инвестиции, торговля энергетическими технологиями

Annontation: The relevance of studying China’s role in the energy transition of the Asia-Pacific region is determined by the intensification of global decarbonization processes and the transformation of the global energy system. China occupies leading positions in the development of renewable energy technologies, the production of equipment, and the formation of new value chains in the energy sector. The article examines the key areas of China’s participation in the energy transition of the countries of the Asia-Pacific region, including investment activities, the development of trade in energy technologies, and the formation of regional energy infrastructure. Attention is paid to the influence of China’s industrial and energy policies on the transformation of the regional energy system.

Keywords: China, energy transition, Asia-Pacific region, renewable energy, energy transformation, investment, trade in energy technologies

Текст статьи Подробнее Скрыть

Новикова Д.Д. / Novikova D.D.

Политика технологического сдерживания Китая со стороны США и её влияние на глобальные цепочки поставок / The U.S. Policy of Technological Containment of China and Its Impact on Global Supply Chains

Аннотация: Статья посвящена анализу политики технологического сдерживания Китая, реализуемой США с 2018 года и существенно усилившейся в период 2020–2024 годов. Актуальность темы обусловлена масштабным воздействием американских экспортных ограничений на архитектуру глобальных производственных цепочек в высокотехнологичных секторах мировой экономики. Цель исследования — комплексная оценка механизмов технологического сдерживания и их последствий для глобальных цепочек создания стоимости в полупроводниковой отрасли. Методология исследования включает системный подход, сравнительный анализ нормативно-правовых актов и политических решений, а также обобщение количественных данных международных организаций — МВФ, ОЭСР, Всемирного банка. Основные результаты свидетельствуют о том, что последовательные экспортные ограничения США в отношении Huawei, SMIC, а также принятие Закона о чипах и науке (CHIPS and Science Act) в 2022 году повлекли структурную трансформацию глобальных цепочек поставок: усилилась регионализация производства, получили распространение стратегии «friend-shoring» и «near-shoring», активизировалось формирование технологических альянсов (Chip 4). Научная новизна состоит в комплексном рассмотрении феномена технологического сдерживания как инструмента геоэкономического принуждения с точки зрения его влияния на структуру международного разделения труда в наукоёмких отраслях.

Ключевые слова: технологическое сдерживание, экспортный контроль, глобальные цепочки поставок, полупроводники, геоэкономическая фрагментация, friend-shoring, технологический национализм, Chips and Science Act

Annontation: This article examines the United States' policy of technological containment toward China, which has been systematically pursued since 2018 and significantly escalated during the 2020–2024 period. The relevance of the topic is determined by the profound impact of American export restrictions on the architecture of global production chains in the high-technology sectors of the world economy. The aim of the study is a comprehensive assessment of technological containment mechanisms and their consequences for global semiconductor value chains. The research methodology encompasses a systemic approach, comparative analysis of regulatory frameworks and policy decisions, as well as a synthesis of quantitative data from international organizations — the IMF, OECD, and World Bank. The key findings demonstrate that successive U.S. export restrictions targeting Huawei and SMIC, along with the adoption of the CHIPS and Science Act in 2022, have triggered a structural transformation of global supply chains: regional production has intensified, friend-shoring and near-shoring strategies have proliferated, and technology alliances such as Chip 4 have been actively developed. The scientific novelty lies in a holistic examination of technological containment as an instrument of geoeconomic coercion, analyzed through the prism of its impact on the structure of international division of labor in knowledge-intensive industries.

Keywords: technological containment, export controls, global supply chains, semiconductors, geoeconomic fragmentation, friend-shoring, techno-nationalism, Chips and Science Act

Текст статьи Подробнее Скрыть

Новикова И.И., Паршенков Д.Ю. / Novikova I.I., Parshenkov D.Yu.

Оценка эффективности профориентационной работы на муниципальном уровне: проблема разрыва между охватом обучающихся и результативностью профессионального самоопределения / Assessment of the effectiveness of career guidance work at the municipal level: the gap between student coverage and professional self-determination outcomes

Аннотация: В статье рассматривается оценка эффективности профориентационной работы на муниципальном уровне. На основе результатов опроса обучающихся 6–11 классов выявляется разрыв между охватом школьников профориентационными мероприятиями и их реальным влиянием на профессиональное самоопределение. Обосновывается необходимость усиления адресного, практико-ориентированного сопровождения обучающихся при выборе профессии и образовательной траектории.

Ключевые слова: профориентационная работа; профессиональное самоопределение; муниципальный уровень; муниципальное управление; работа со школьниками

Annontation: The article examines the assessment of the effectiveness of career guidance work at the municipal level. Based on the results of a survey of students in grades 6–11, the article identifies a gap between the coverage of schoolchildren by career guidance activities and their actual impact on professional self-determination. The need to strengthen targeted, practice-oriented support for students in choosing a profession and an educational trajectory is substantiated.

Keywords: career guidance; professional self-determination; municipal level; municipal government; work with schoolchildren

Текст статьи Подробнее Скрыть

Новосадов С.А., Сафронова А.М. / Novosadov S.A., Safronova A.M.

Особенности управления логистическими рисками на предприятиях атомной отрасли / Peculiarities of logistics risk management at nuclear industry enterprises

Аннотация: В статье рассмотрены особенности логистического менеджмента в атомной отрасли. Определены отличительные факторы, оказывающие влияние на управление логистическими рисками в отрасли. Изучены и классифицированы методы, направленные на минимизацию и/или оптимизацию логистического риска.

Ключевые слова: логистический менеджмент, логистические риски, управленческие решения, атомная отрасль

Annontation: The article discusses the peculiarities of logistics management in the nuclear industry. Differentiating factors are identified that influence the management of logistics risks in the industry. Methods aimed at minimizing and/or optimizing logistics risk have been studied and classified.

Keywords: logistics management, logistics risks, management decisions, nuclear industry

Текст статьи Подробнее Скрыть

Осипов В.А., Алексеева Д.В. / Osipov V.A., Alexeeva D.V.

Оптимизация логистических цепочек радиофармпрепаратов в России: анализ нормативно-правовых барьеров и предложения по модернизации транспортной инфраструктуры / Optimization of radiopharmaceutical supply chains in Russia: analysis of regulatory barriers and proposals for the modernization of transport infrastructure

Аннотация: Статья посвящена проблемам логистики радиофармпрепаратов в России. Анализируется влияние нормативно-правовых барьеров и инфраструктурных пробелов на доступность радиофармпрепаратов в регионах.

Ключевые слова: радиофармацевтические препараты, логистика, лицензирование, транспортная инфраструктура, оптимизация запасов

Annontation: The article is devoted to the problems of radiopharmaceutical logistics in Russia. The impact of regulatory barriers and infrastructural gaps on the availability of radiopharmaceuticals in the regions is analyzed.

Keywords: radiopharmaceuticals, logistics, licensing, transportation infrastructure, inventory optimization

Текст статьи Подробнее Скрыть

Осташевский С.М., Нарская Н.В. / Ostashevsky S.M., Narskaya N.V.

Роль и место практического опыта в формировании предпринимательских компетенций / The role and place of practical experience in the formation of entrepreneurial competencies

Аннотация: Статья посвящена исследованию роли и места практического опыта в формировании предпринимательских компетенций у студентов высших учебных заведений. Актуальность темы обусловлена структурной неустойчивостью сектора малого и среднего предпринимательства в России, ограниченной эффективностью институциональных и финансовых инструментов его поддержки, а также объективным смещением центра тяжести проблемы с субсидирования действующего бизнеса на подготовку будущих предпринимателей. Авторы исходят из гипотезы, согласно которой практический опыт выступает не вспомогательным элементом образовательного процесса, а его несущей конструкцией. В работе проанализирована динамика сектора малого и среднего предпринимательства за последнее десятилетие, обобщены позиции российских исследователей по вопросу предпринимательской подготовки, систематизированы подходы к классификации предпринимательских компетенций с акцентом на мягкие навыки, рассмотрен опыт российских вузов по созданию элементов предпринимательской экосистемы и проведено сопоставление с зарубежными моделями. Установлено, что зрелость предпринимательской экосистемы вуза коррелирует не с объёмом ресурсов, а со степенью встроенности практического опыта в ядро образовательной программы. Обоснован принцип, согласно которому не практика должна дополнять образование, а образование должно выстраиваться вокруг практики. Предложены направления пересмотра архитектуры образовательных программ и институционализации практического опыта как обязательного элемента предпринимательской подготовки.

Ключевые слова: предпринимательские компетенции, практический опыт, предпринимательская экосистема вуза, мягкие навыки, предпринимательское образование, малое и среднее предпринимательство, проектная деятельность, акселератор, бизнес-инкубатор

Annontation: The article investigates the role and place of practical experience in the formation of entrepreneurial competencies among students of higher educational institutions. The relevance of the topic is determined by the structural instability of the small and medium-sized enterprise sector in Russia, the limited effectiveness of institutional and financial support instruments, and the objective shift of the problem's center of gravity from subsidizing existing businesses to training future entrepreneurs. The authors proceeds from the hypothesis that practical experience serves not as an auxiliary element of the educational process but as its load-bearing structure. The paper analyzes the dynamics of the small and medium-sized enterprise sector over the past decade, synthesizes the positions of Russian researchers on entrepreneurial training, systematizes approaches to classifying entrepreneurial competencies with an emphasis on soft skills, examines the experience of Russian universities in creating elements of an entrepreneurial ecosystem, and draws comparisons with foreign models. It is established that the maturity of a university's entrepreneurial ecosystem correlates not with the volume of resources but with the degree to which practical experience is embedded in the core of the educational program. The principle is substantiated that it is not practice that should supplement education, but education that should be built around practice. Directions are proposed for revising the architecture of educational programs and institutionalizing practical experience as a mandatory element of entrepreneurial training.

Keywords: entrepreneurial competencies, practical experience, university entrepreneurial ecosystem, soft skills, entrepreneurial education, small and medium-sized entrepreneurship, project activities, accelerator, business incubator

Текст статьи Подробнее Скрыть

Пак В.И. / Pak V.I.

Сравнительная оценка использования традиционных финансовых инструментов и ЦФА как источников финансирования компании / Comparative assessment of the use of traditional financial instruments and digital financial instruments as sources of company financing

Аннотация: Статья посвящена разработке классификации методов идентификации и систематизации цифровых финансовых активов в российских компаниях. Предлагается универсальный подход, учитывающий разнообразие будущих типов активов, что обеспечит повышение качества отчетной информации и облегчит принятие решений пользователями. Ключевыми направлениями дальнейшего исследования становятся детализированная классификация и выработка четких критериев идентификации криптоактивов, что улучшит практику бухгалтерского учета и раскрытие информации.

Ключевые слова: цифровые финансовые активы, ЦФА, источники финансирования, оценка инвестиций, облигации

Annontation: This article explores methods for evaluating the use of digital financial assets as a financing tool for Russian companies. An approach based on ratio analysis is proposed, the impact of industry on the company's performance indicators is analyzed, indicators for a company in the electric power industry are selected, and calculations and comparisons of performance indicators for financing through digital financial assets and bonds are conducted. Key areas for further research include expanding the evaluation methodology and developing a universal model to improve investment appraisal practices.

Keywords: Digital financial assets, digital financial assets, funding sources, investment assessment, bonds

Текст статьи Подробнее Скрыть

Поташный А.И. / Potashny A.I.

Развитие рынка слияний и поглощений в Европе / The development of the mergers and acquisitions market in Europe

Аннотация: В этой статье проанализированы тенденции развития рынка слияний и поглощений (M&A) в Европе за период 2015–2024 годов. На основе количественных данных и отраслевых отчетов рассматриваются динамика общего объема сделок, отраслевая структура рынка, а также роль частных инвестиционных фондов, ESG-регулирования и технологических изменений. Особое внимание уделяется устойчивости рынка к внешним шокам и последующим периодам восстановления.

Ключевые слова: слияния и поглощения, M&A, европейский рынок, трансграничные сделки, ESG, инвестиции, корпоративная стратегия

Annontation: This article analyzes key trends in the European mergers and acquisitions (M&A) market from 2015 to 2024. Using quantitative data and industry reports, it examines the dynamics of total deal volume, the market's industry structure, and the role of private equity funds, ESG regulation, and technological change. Particular attention is paid to market resilience to external shocks and subsequent recovery periods.

Keywords: mergers and acquisitions, M&A, European market, cross-border transactions, ESG, investments, corporate strategy

Текст статьи Подробнее Скрыть

Поташный А.И. / Potashny A.I.

Динамика и развитие цифровой экономики в США / Dynamics and development of the digital economy in the USA

Аннотация: В статье исследуется динамика развития цифровой экономики США за период 2015–2024 годов. Рассматриваются ключевые количественные показатели отрасли. Показано, что цифровая экономика развивалась волнами технологического ускорения, каждая из которых качественно меняла модели создания стоимости. Особое внимание уделяется влиянию пандемии COVID-19, ускорившей цифровую трансформацию на 5–7 лет, и современной геополитической конкуренции за лидерство в области полупроводников и ИИ.

Ключевые слова: цифровая экономика, США, искусственный интеллект, облачные вычисления, электронная торговля, платформенная экономика, технологические инвестиции, ИТ-рынок труда

Annontation: The article examines the dynamics of the development of the US digital economy over the period 2015-2024. Key quantitative indicators of the industry are considered. It is shown that the digital economy developed in waves of technological acceleration, each of which qualitatively changed the models of value creation. Special attention is paid to the impact of the COVID-19 pandemic, which accelerated the digital transformation by 5-7 years, and the modern geopolitical competition for leadership in the field of semiconductors and AI.

Keywords: digital economy, USA, artificial intelligence, cloud computing, e-commerce, platform economy, technological investments, IT labor market

Текст статьи Подробнее Скрыть

Прокопьев Д.В. / Prokopev D.V.

Таксономия факторов создания стоимости профессионального футбольного клуба как основа методических рекомендаций по применению алгоритма многокритериальной оценки / Taxonomy of value creation factors of a professional football club as a basis for methodological recommendations on applying the multi-criteria valuation algorithm

Аннотация: Статья посвящена проблеме систематизации факторов, формирующих стоимость профессионального футбольного клуба в условиях цифровизации и ESG-трансформации экономики. Автором разработана трёхуровневая иерархическая таксономия восьми групп драйверов стоимости, разграничивающая внутренние и внешние факторы, ESG-факторы и факторы социального капитала и дополненная классификационными срезами по временному горизонту влияния и степени управляемости. Раскрыт порядок использования таксономии в методических рекомендациях по применению алгоритма многокритериальной оценки стоимости клуба, согласованного с федеральными стандартами оценки. Сформулированы предложения по управлению стоимостью клуба.

Ключевые слова: профессиональный футбольный клуб, таксономия драйверов стоимости, многокритериальная оценка стоимости, метод анализа иерархий, ESG-факторы

Annontation: The article addresses the problem of systematizing the factors that shape the value of a professional football club under digitalization and the ESG transformation of the economy. The author develops a three-level hierarchical taxonomy of eight groups of value drivers that distinguishes internal and external factors as well as ESG factors and social capital factors and is supplemented with classification dimensions of time horizon and manageability. The paper reveals how the taxonomy is used in methodological recommendations for applying the multi-criteria club valuation algorithm aligned with the federal valuation standards. Proposals for club value management are formulated.

Keywords: professional football club, taxonomy of value drivers, multi-criteria valuation, analytic hierarchy process, ESG factors

Текст статьи Подробнее Скрыть

Пчелин И.А., Попова С.А. / Pchelin I.A., Popova S.A.

Институциональные механизмы вовлечения малого и среднего предпринимательства в политику технологического суверенитета России / Institutional mechanisms for involving small and medium-sized enterprises in Russia’s technological sovereignty policy

Аннотация: В статье систематизированы институциональные механизмы вовлечения малого и среднего предпринимательства в политику технологического суверенитета России 2022–2025 гг. На основе контент-анализа нормативных правовых актов и сопоставления с практиками Китая, ЕС и США предложена авторская четырёхмерная классификация мер поддержки и выявлены шесть институциональных разрывов. Сформулированы рекомендации по согласованию инструментов поддержки технологических МСП.

Ключевые слова: технологический суверенитет; малое и среднее предпринимательство; институциональные механизмы; государственная поддержка; импортозамещение; реестр отечественного программного обеспечения

Annontation: The article systematises institutional mechanisms for involving small and medium-sized enterprises in Russia's technological sovereignty policy of 2022–2025. Based on content analysis of regulatory acts and comparison with practices of China, the EU and the USA, the authors propose a four-dimensional classification of support measures and identify six institutional gaps. Recommendations are formulated for aligning support instruments for technological SMEs.

Keywords: technological sovereignty; small and medium-sized enterprises; institutional mechanisms; state support; import substitution; Unified Register of Russian Software

Текст статьи Подробнее Скрыть

Раджабов К.Р. / Radjabov K.R.

Моделирование инновационной организации и управления перевозочным процессом при оказании услуг частным пассажирским автомобильным транспортом общего пользования / Modeling innovative organization and management of the transportation process in the provision of services by private public passenger automobile transport

Аннотация: В современных условиях важным считается исследование вопросов внедрения инноваций при оказании услуг населению частным пассажирским автомобильным транспортом общего пользования (ЧПАТОП) в территориальных образованиях. Анализ источников показывает, что внедрение инноваций позволяет не только минимизировать суммарную нагрузку на общественный транспорт, а также создавать требуемые условия для улучшения финансового состояния обслуживающих операторов и повысить качество транспортного обслуживания населения в городах и других территориальных образованиях в условиях ограниченных ресурсов. В статье представлена модель системы обеспечения экономической безопасности в Республике Таджикистан и предложена модель мотивации по организации управления перевозок пассажиров ПАТ

Ключевые слова: инновации, перевозки, частный пассажирский автомобильный транспорт общего пользования, услуги населению

Annontation: In today's environment, research into the implementation of innovations in the provision of services to the public by private public passenger automobile transport (PPPAT) in territorial entities is considered important. An analysis of sources shows that the introduction of innovations not only minimizes the overall burden on public transport but also creates the necessary conditions for improving the financial situation of service operators and improving the quality of public transportation services in cities and other territorial entities with limited resources. This article presents a model of the economic security system in the Republic of Tajikistan and proposes a motivational model for organizing the management of passenger transportation by PAT.

Keywords: innovation, transportation, private public passenger automobile transport, public services

Текст статьи Подробнее Скрыть

Сальковский И.А., Щедрин Е.Е. / Salkovskii I.A., Shchedrin E.E.

Пространственная дифференциация тарифных последствий слияний и поглощений в электросетевом комплексе / Spatial differentiation of tariff consequences of mergers and acquisitions in the electric grid complex

Аннотация: Формирование тарифных последствий интеграционных процессов в электросетевом комплексе рассматривается в контексте их неоднородного проявления по территории страны. Цель работы состоит в выявлении пространственных закономерностей изменения тарифов на передачу электрической энергии, вызванных слияниями и поглощениями территориальных сетевых организаций. На основе анализа панельных данных по группе регионов присутствия ПАО «Россети» эмпирически доказано, что направленность и величина тарифного эффекта обусловлены региональными характеристиками – плотностью электропотребления, долей воздушных линий, уровнем износа фондов и моделью регулирования. В регионах с высокой плотностью потребления и преобладанием кабельных сетей фиксируется снижение тарифа, тогда как в малонаселённых протяжённых регионах с высоким износом тарифная нагрузка может возрастать. Построенная регрессионная модель подтверждает статистическую значимость выявленных факторов. Полученные результаты позволяют уточнить методический инструментарий прогнозирования тарифов при структурных преобразованиях электросетевого хозяйства.

Ключевые слова: электросетевой комплекс, слияния и поглощения, тариф на передачу электроэнергии, пространственная дифференциация, экономия на масштабе, RAB-регулирование

Annontation: The formation of tariff consequences of integration processes in the electric grid complex is examined in the context of their heterogeneous manifestation across the country. The study aims to identify spatial patterns of changes in electricity transmission tariffs caused by mergers and acquisitions of territorial grid organizations. Based on panel data analysis for a group of regions where PJSC Rosseti operates, it is empirically proven that the direction and magnitude of the tariff effect are determined by regional characteristics such as electricity consumption density, the share of overhead lines, the level of fixed asset depreciation, and the regulation model. In regions with high consumption density and a predominance of cable networks, a tariff reduction is recorded, whereas in sparsely populated extended regions with high depreciation, the tariff burden may increase. The estimated regression model confirms the statistical significance of the identified factors. The obtained results allow for the refinement of methodological tools for tariff forecasting during structural transformations in the electric grid sector.

Keywords: electric grid complex, mergers and acquisitions, electricity transmission tariff, spatial differentiation, economies of scale, RAB regulation

Текст статьи Подробнее Скрыть

Солонарь М.А. / Solonar M.A.

Современные подходы к управлению человеческими ресурсами в организациях в эпоху цифровой экономики / Modern approaches to human resource management in organizations in the era of the digital economy

Аннотация: В работе рассматриваются современные практики управления персоналом в условиях цифровой трансформации экономики. Показано, как цифровые технологии меняют привычные HR-процессы и подходы к работе с человеческими ресурсами. Проведен анализ научных подходов к изменению роли человеческого капитала в организации, а также выявлены ключевые преимущества и риски цифровизации HRM. Особое внимание уделяется формированию гибридной модели управления человеческими ресурсами, сочетающей цифровые технологии и традиционные управленческие практики. Сделан вывод о том, что цифровая трансформация HRM носит системный характер и охватывает все основные функции управления персоналом

Ключевые слова: цифровая среда экономики, современные системы управления человеческими ресурсами, HR-технологии, искусственный интеллект в кадровом менеджменте, HR-аналитика, развитие человеческого капитала, цифровая трансформация организаций, гибридная модель управления персоналом

Annontation: The article examines modern approaches to human resource management in the context of the digital economy. It substantiates the transformation of traditional HR processes under the influence of digital technologies, including artificial intelligence, big data, and HR analytics. The study analyzes scientific approaches to the changing role of human capital within organizations and identifies the key advantages and risks of HRM digitalization. Special attention is given to the formation of a hybrid human resource management model that combines digital technologies with traditional management practices. It is concluded that the digital transformation of HRM is systemic in nature and covers all core functions of human resource management.

Keywords: digital economic environment, modern human resource management systems, HR technologies, artificial intelligence in personnel management, HR analytics, human capital development, digital transformation of organizations, hybrid personnel management model

Текст статьи Подробнее Скрыть

Сорокин Д.В. / Sorokin D.V.

Факторы организационного сопротивления внедрению систем управления взаимодействием с клиентами на машиностроительных предприятиях и методы их преодоления / Factors of organizational resistance to the introduction of customer interaction management systems at machine-building enterprises and methods of overcoming them

Аннотация: В статье систематизированы факторы организационного сопротивления внедрению CRM-систем на машиностроительных предприятиях. На основе синтеза моделей управления изменениями выделены четыре группы барьеров: профессионально-когнитивные, мотивационные, структурно-организационные и управленческо-политические. Предложены методика оценки готовности персонала к изменениям и коэффициент операциональной активности для мониторинга внедрения. Определены стратегии минимизации сопротивления с учетом специфики инженерной культуры.

Ключевые слова: организационное сопротивление, CRM-системы, машиностроительные предприятия, управление изменениями, цифровая трансформация

Annontation: The article systematizes the factors of organizational resistance to the introduction of CRM systems in machine-building enterprises. Based on the synthesis of change management models, four groups of barriers have been identified: professional-cognitive, motivational, structural-organizational, and managerial-political. A methodology for assessing staff readiness for changes and an operational activity coefficient for monitoring implementation are proposed. Strategies for minimizing resistance are defined, taking into account the specifics of the engineering culture.

Keywords: organizational resistance, CRM systems, machine-building enterprises, change management, digital transformation

Текст статьи Подробнее Скрыть

Телешев Г.В. / Teleshev G.V.

Оценка и управление портфелями недвижимости различного назначения с применением методов машинного обучения и искусственного интеллекта / Valuation and management of real estate portfolios of various purposes using machine learning and artificial intelligence methods

Аннотация: В статье рассмотрены подходы к оценке портфелей недвижимости с использованием ИИ и машинного обучения. Выделены ключевые особенности таких портфелей: разнородность, территориальная распределённость и локальная природа рынков. На основе данных об ипотечных залогах (более 800 тыс. записей) выполнен первичный анализ, создающий основу для дальнейшего более детального анализа портфеля.

Ключевые слова: портфели недвижимости, искусственный интеллект, управление недвижимостью, оценка недвижимости

Annontation: The article discusses approaches to the valuation of real estate portfolios using AI and machine learning. The key features of such portfolios are highlighted: heterogeneity, territorial distribution, and the local nature of markets. Based on mortgage collateral data (more than 800 thousand records), a preliminary analysis is performed, providing a foundation for further, more detailed portfolio analysis.

Keywords: real estate portfolios, artificial intelligence, real estate management, real estate valuation

Текст статьи Подробнее Скрыть

Терешкина О.С., Гурнина Д.А. / Tereshkina O.S., Gurnina D.A.

Бирюзовое управление как вызов системе кадровой безопасности предприятия / Turquoise management as a challenge to the corporate HR security system

Аннотация: В статье рассматривается бирюзовое управление как один из вызовов системе кадровой безопасности предприятия. Это связано с тем, что переход к самоуправлению, децентрализации и снижению жесткого контроля может одновременно усиливать вовлеченность персонала и создавать новые риски, которые связаны с размыванием ответственности, информационной открытостью и зависимостью от уровня корпоративной зрелости. На основе анализа литературы выделены основные проблемы, которые возникают при внедрении бирюзовой модели в практику управления, и обоснована необходимость поиска баланса между свободой сотрудников и устойчивостью организационной системы.

Ключевые слова: самоорганизация, самоуправление, децентрализация, риск, кадровая безопасность, вызовы бирюзового управления

Annontation: The article examines turquoise management as a challenge to the corporate HR security system. This is due to the fact that the transition to self-management, decentralization, and reduced rigid control can simultaneously enhance employee engagement and create new risks associated with the erosion of responsibility, informational openness, and dependence on the level of corporate maturity. Based on a literature review, the main problems arising from the implementation of the turquoise model into management practice are identified, and the necessity of finding a balance between employee freedom and the stability of the organizational system is substantiated.

Keywords: self-organization, self-management, decentralization, risk, HR security, challenges of turquoise management

Текст статьи Подробнее Скрыть

Точиев А.А. / Tochiev A.A.

Диагностика неравномерности цифровизации бизнес-процессов как фактор управления конкурентоспособностью авиаперевозчиков / Diagnosis of uneven digitalization of business processes as a factor in managing the competitiveness of air carriers

Аннотация: Цель: Разработка и апробация авторской методики диагностики неравномерности цифровизации бизнес-процессов корпорации для выявления структурных ограничений, снижающих совокупный конкурентный эффект цифровой трансформации.
Методология: В основе исследования лежит авторская многофакторная модель оценки, включающая пять ключевых процессных блоков авиаперевозчика (клиентско-коммерческий, операционно-производственный, ресурсно-флотский, аналитико-управленческий, цифрово-инфраструктурный) и четыре критерия зрелости (автоматизация, интеграция данных, аналитическая поддержка, управленческая встроенность). Для количественной оценки применяются интегральный индекс цифровой зрелости, коэффициент вариации (неравномерности) и индекс приоритетности цифрового усиления.
Результаты: Проведена сравнительная диагностика ПАО «Аэрофлот» и АО «Авиакомпания Сибирь» (S7 Airlines). Выявлено, что обе компании демонстрируют значительный разрыв цифровой зрелости относительно отраслевого эталона именно в аналитико-управленческом блоке. Обоснована авторская типология неравномерности: ПАО «Аэрофлот» характеризуется «неравномерностью лидерства» (высокие показатели клиентского контура при отставании аналитики), а S7 Airlines – «неравномерностью ограниченного развития» (умеренные, но несбалансированные показатели).
Научная новизна. Впервые неравномерность цифровизации бизнес-процессов обоснована как самостоятельный фактор, влияющий на конкурентоспособность корпорации. Предложен математический аппарат для оценки внутренней асимметрии цифрового профиля компании.
Практическая значимость. Разработанный инструментарий позволяет руководителям авиаперевозчиков и процессно-сложных корпораций выявлять «узкие места» цифровой трансформации и обоснованно ранжировать приоритеты цифровых инвестиций.

Ключевые слова: цифровизация бизнес-процессов, конкурентоспособность корпорации, цифровая зрелость, неравномерность цифровизации, авиаперевозчики, управление цифровой трансформацией, аналитико-управленческий блок

Annontation: Purpose: To develop and test an author's methodology for diagnosing the unevenness of digitalization of corporate business processes to identify structural limitations that reduce the overall competitive effect of digital transformation. Methodology: The study is based on an author's multi-factor assessment model, which includes five key process blocks of an air carrier and four maturity criteria (automation, data integration, analytical support, managerial embeddedness). Quantitative assessment employs the integral index of digital maturity, the coefficient of variation (unevenness), and the index of priority for digital enhancement. Results: A comparative diagnosis of PJSC Aeroflot and JSC Siberia Airlines (S7 Airlines) was conducted. It was revealed that both companies demonstrate a significant digital maturity gap relative to the industry benchmark, specifically in the analytical-managerial block. The author's typology of unevenness is substantiated: PJSC Aeroflot is characterized by unevenness of leadership, while S7 Airlines exhibits «unevenness of limited development». Scientific novelty: For the first time, the unevenness of business process digitalization is substantiated as an independent factor affecting corporate competitiveness. A mathematical apparatus for assessing the internal asymmetry of a company's digital profile is proposed. Practical significance: The developed tools allow managers of air carriers and process-complex corporations to identify «bottlenecks» in digital transformation and reasonably prioritize digital investments.

Keywords: business process digitalization, corporate competitiveness, digital maturity, unevenness of digitalization, air carriers, digital transformation management, analytical-managerial block

Текст статьи Подробнее Скрыть

Фаткулов И.Э. / Fatkulov I.E.

Интегральный индекс синергической эффективности как инструмент оценки результативности небанковских институтов развития / Integral index of synergistic efficiency as a tool for evaluating the performance of non-bank development institutions

Аннотация: В статье представлена авторская методология построения интегрального индекса синергической эффективности (ISE) как инструмента количественной оценки результативности финансовых механизмов межинституциональной координации небанковских институтов развития (НИР). Обоснована трёхуровневая архитектура индекса, включающая 28 ключевых показателей результативности (КПР) стратегического, операционного и проектного уровней. Разработана процедура агрегирования показателей с применением метода анализа иерархий (AHP) для верификации весовых коэффициентов. Апробация методики проведена на модельной выборке из 3 542 инвестиционных проектов, параметры которой верифицированы по данным официальной отчётности Фонда содействия инновациям, Российской венчурной компании, Фонда развития промышленности и Корпорации МСП за 2021–2025 гг. Результаты подтвердили, что проекты с координированной поддержкой демонстрируют прирост рентабельности бюджетных инвестиций на 65%, коэффициента мобилизации частного капитала – на 71%, выживаемости – на 14,9 п.п. по сравнению с контрольной группой. Целевое значение ISE ≥ 0,85 верифицировано как пороговый критерий перехода системы координации в режим устойчивого синергического эффекта.

Ключевые слова: небанковские институты развития, синергический эффект, интегральный индекс, координация, ключевые показатели результативности, метод двойной разности, PSM

Annontation: The article presents an original methodology for constructing the Integral Index of Synergistic Efficiency (ISE) as a quantitative tool for evaluating the performance of financial mechanisms for inter-institutional coordination of non-bank development institutions (NDIs). A three-level index architecture encompassing 28 key performance indicators (KPIs) at the strategic, operational, and project levels is substantiated. An aggregation procedure employing the Analytic Hierarchy Process (AHP) for weight coefficient verification is developed. The methodology was validated on a model-based sample of 3,542 investment projects, the parameters of which were calibrated against official reporting data of the Foundation for Assistance to Innovation, the Russian Venture Company, the Industrial Development Fund, and the SME Corporation for 2021–2025. Results confirmed that projects with coordinated support demonstrate a 65% increase in budget investment returns, a 71% increase in the private capital mobilization ratio, and a 14.9 percentage point improvement in survival rate compared to the control group. The target value of ISE ≥ 0.85 is verified as the threshold criterion for the coordination system transitioning to a sustainable synergistic effect regime

Keywords: non-bank development institutions, synergistic effect, integral index, coordination, key performance indicators, difference-in-differences, PSM

Текст статьи Подробнее Скрыть

Чаусов Н.Н., Гиждиван И.А. / Chausov N.N., Gijdivan I.A.

Инклюзивное образование как фактор формирования рынка труда и социально-экономического развития региона / Inclusive education as a factor in the formation of the labor market and socio-economic development of the region

Аннотация: В статье рассматривается инклюзивное образование как стратегический инструмент социально-экономического развития региона и формирования конкурентоспособного рынка труда. На основе проектного подхода разработан и обоснован организационно-экономический проект «Равные возможности» по созданию инклюзивной образовательной инфраструктуры в общеобразовательной школе. Проведён детальный анализ структуры затрат проекта, рассчитана удельная стоимость создания доступной среды на одного обучающегося с ограниченными возможностями здоровья (ОВЗ), оценён долгосрочный социально-экономический эффект, включая влияние на занятость и налоговые поступления. Показано, что системное внедрение инклюзивных практик на уровне общего образования создаёт основу для последующей профессиональной самореализации лиц с ОВЗ, снижает бюджетную нагрузку на социальные трансферты и способствует формированию инклюзивного рынка труда.

Ключевые слова: инклюзивное образование, рынок труда, социально-экономическое развитие региона, проектный менеджмент, доступная среда, дети с ограниченными возможностями здоровья, государственное управление

Annontation: The article examines inclusive education as a strategic tool for the socio-economic development of a region and the formation of a competitive labor market. Based on the project approach, the organizational and economic project «Equal Opportunities» for creating an inclusive educational infrastructure in a general education school is developed and substantiated. A detailed analysis of the project cost structure is carried out, the unit cost of creating an accessible environment per student with disabilities is calculated, and the long-term socio-economic effect, including the impact on employment and tax revenues, is assessed. It is shown that the systematic implementation of inclusive practices at the level of general education creates the foundation for subsequent professional self-realization of persons with disabilities, reduces the budget burden on social transfers, and contributes to the formation of an inclusive labor market.

Keywords: inclusive education, labor market, socio-economic development of the region, project management, accessible environment, public administration

Текст статьи Подробнее Скрыть

Чаусов Н.Н., Егоров Д.А. / Chausov N.N., Egorov D.A.

Сельский туризм как фактор формирования человеческого капитала и повышения эффективности использования трудовых ресурсов сельскохозяйственных организаций / Rural tourism as a factor in developing human capital and improving labor efficiency in agricultural organizations

Аннотация: В статье рассматривается кадровая проблема агропромышленного комплекса Калужской области — при высоком уровне комплексной государственной поддержки сельское хозяйство региона, как и России в целом, испытывает острый дефицит квалифицированных кадров, усугубляемый сезонностью труда и оттоком молодёжи с села. Авторы предлагают рассматривать сельский туризм не только как дополнительный источник дохода для сельхозпроизводителей, но и как механизм диверсификации занятости, позволяющий сгладить сезонную неравномерность в использовании трудовых ресурсов, а также как инструмент формирования человеческого капитала через приобщение детей и молодёжи к сельскохозяйственному труду в форматах образовательного и профориентационного туризма. На примере разработанного авторами двухдневного маршрута «Калужский исторический маршрут» показано, как интеграция туристической деятельности в хозяйственный оборот сельскохозяйственных организаций способствует сохранению кадрового потенциала в межсезонье, созданию новых компетенций у сельских жителей и формированию устойчивого интереса к аграрным профессиям у подрастающего поколения.

Ключевые слова: сельский туризм, человеческий капитал, трудовые ресурсы, кадровая обеспеченность АПК, сезонность занятости, профориентация, агротехнологические классы, Калужская область

Annontation: This article examines the human resource gap in the Kaluga Region's agro-industrial complex. Despite a high level of comprehensive state support, the region's agriculture, like that of Russia as a whole, is experiencing an acute shortage of qualified personnel, exacerbated by the seasonality of labor and the outflow of young people from rural areas. The authors propose considering rural tourism not only as an additional source of income for agricultural producers but also as a mechanism for employment diversification, helping to mitigate seasonal fluctuations in labor force utilization, and as a tool for building human capital by engaging children and young people in agricultural work through educational and career-oriented tourism. Using the example of a two-day route developed by the authors, «Kaluga Historical Route», they demonstrate how integrating tourism into the economic activities of agricultural organizations helps maintain human resources during the off-season, develop new competencies among rural residents, and foster a lasting interest in agricultural professions among the younger generation.

Keywords: rural tourism, human capital, labor force, agricultural workforce, seasonal employment, career guidance, agricultural technology classes, Kaluga Region

Текст статьи Подробнее Скрыть

Черяпкин Н.А. / Cheryapkin N.A.

Апробация методики определения целевого диапазона структуры капитала металлургической компании в условиях неопределенности / Testing a methodology for determining the target range of the capital structure of a metallurgical company under uncertainty

Аннотация: В статье рассматривается проблема определения оптимальной структуры капитала металлургической компании в условиях высокой экономической неопределенности. Обосновано, что традиционный подход, основанный на точечной минимизации средневзвешенной стоимости капитала, не в полной мере учитывает волатильность операционной прибыли, риск ухудшения коэффициента покрытия процентов и вероятность перехода компании в зону финансовых затруднений. Цель статьи состоит в апробации методики определения целевого диапазона структуры капитала металлургической компании на основе согласования WACC, ICR, стоимости заемного и собственного капитала, а также результатов имитационного моделирования Монте-Карло. В качестве объекта расчетной апробации использованы данные ПАО «ММК». Показано, что детерминированный оптимум D/E=0,6, полученный без учета неопределенности, является избыточно рискованным: вероятность перехода коэффициента покрытия процентов в зону ICR<2,0 достигает 50,1%. На основе сравнительного анализа альтернативных уровней долговой нагрузки D/E=0,3; 0,4; 0,5; 0,6 обосновано, что для ПАО «ММК» целесообразным является поддержание финансового левериджа в диапазоне D/E=0,4–0,5. Научная новизна статьи состоит в апробации подхода к определению структуры капитала не как единственного расчетного значения, а как целевого диапазона, обеспечивающего баланс между стоимостью капитала и финансовой устойчивостью компании в условиях неопределенности.

Ключевые слова: структура капитала, стоимость капитала, WACC, ICR, финансовый леверидж, D/E, металлургическая отрасль, неопределенность, Монте-Карло, финансовая устойчивость

Annontation: The article examines the problem of determining the optimal capital structure of a metallurgical company under high economic uncertainty. It is substantiated that the traditional approach based on a point estimate of the weighted average cost of capital does not fully take into account the volatility of operating profit, the risk of deterioration in the interest coverage ratio and the probability of financial distress. The purpose of the article is to test a methodology for determining the target range of the capital structure of a metallurgical company based on the coordination of WACC, ICR, the cost of debt and equity, as well as the results of Monte Carlo simulation. The methodology is tested using PJSC MMK as an example. It is shown that the deterministic optimum D/E=0.6 obtained without taking uncertainty into account is excessively risky: the probability of the interest coverage ratio falling below ICR<2.0 reaches 50.1%. Based on a comparative analysis of alternative leverage levels D/E=0.3; 0.4; 0.5; 0.6, it is substantiated that for PJSC MMK it is advisable to maintain financial leverage in the range of D/E=0.4–0.5. The scientific novelty of the article lies in testing an approach to determining capital structure not as a single calculated value, but as a target range that ensures a balance between the cost of capital and the financial stability of the company under uncertainty.

Keywords: capital structure, cost of capital, WACC, ICR, financial leverage, D/E, metallurgical industry, uncertainty, Monte Carlo simulation, financial stability

Текст статьи Подробнее Скрыть

Шеверева Е.А. / Shevereva E.A.

Экономико-правовая сущность финансовой несостоятельности (банкротства) как объекта экспертного исследования / The economic and legal essence of financial insolvency (bankruptcy) as an object of expert research

Аннотация: В статье исследуется экономико-правовая сущность финансовой несостоятельности (банкротства) как объекта экспертного исследования. Дифференцируется экономическое содержание несостоятельности как фактического кризиса и банкротства как юридического статуса. Подробно рассмотрена комплексная нормативно-правовая база производства экспертизы в арбитражном процессе. Проведено четкое разграничение между обязательным финансовым анализом арбитражного управляющего и судебной экономической экспертизой. Также систематизированы виды несостоятельности по причинам возникновения, глубине кризиса и правовым формам.

Ключевые слова: финансовая несостоятельность, банкротство, судебная экономическая экспертиза, бухгалтерская отчетность, финансовый анализ, экономическая безопасность, арбитражный управляющий

Annontation: The article examines the economic and legal essence of financial insolvency (bankruptcy) as an object of expert research. It differentiates between the economic content of insolvency as a factual crisis and bankruptcy as a formal legal status. The complex regulatory framework for conducting expertise in arbitration proceedings is reviewed in detail. A clear distinction is made between the mandatory financial analysis performed by an arbitration manager and judicial economic expertise. Furthermore, the types of insolvency are systematized by their causes, depth of crisis, and legal forms.

Keywords: financial insolvency, bankruptcy, judicial economic expertise, financial statements, financial analysis, economic security, arbitration manager

Текст статьи Подробнее Скрыть

Школик О.А. / Shkolik O.A.

Налоговый убыток: определение, состав и оценка / Tax loss: definition, composition and assessment

Аннотация: Статья посвящена исследованию и определению категории налоговый убыток и ее определяющего значения в процессе теоретико-практической квалификации налогового риска. В статье налоговый убыток рассматривается как неотъемлемое свойство присущее налоговым рискам. На основе анализа законодательства, правовых позиций Конституционного Суда РФ и судебной практики автором формулируется авторское определение категории «налоговый убыток» и выделяются только две обоснованные формы налогового риска: риск, исходящий от неправомерного поведения контрагента, и риск, связанный с незаконными действиями налоговых органов.

Ключевые слова: налоговые убытки; налоговые споры; налоговые отношения; налоговые обязательства; налоговые риски; налоговая ответственность; налоговые претензии

Annontation: The article is devoted to the study and definition of the category of tax loss and its defining importance in the process of theoretical and practical qualification of tax risk. The article considers tax loss as an inherent property of tax risks. Based on the analysis of legislation, the legal positions of the Constitutional Court of the Russian Federation and judicial practice, the author formulates the author's definition of the category «tax loss» and identifies only two reasonable forms of tax risk: the risk arising from the unlawful behavior of the counterparty and the risk associated with illegal actions of tax authorities.

Keywords: tax losses; tax disputes; tax relations; tax obligations; tax risks; tax liability; tax claims

Текст статьи Подробнее Скрыть